王如晨

展訊登陸納斯達克后，曾有一段時間“跌跌不休”。不過2009年以來，它幾乎成了納斯達克中國概念股的驕子。前天它再度引領中國概念股，大漲9.8%，創造了歷史最高價。

這個中國大陸手機芯片巨頭哪里來的這么多好運氣？

這大概與它一年來的產品布局有關。繼去年初發布2G核心芯片、今年8月發布全球首款單芯3卡3待手機方案后，前天，它又發布了全球首款單芯4卡4待手機方案。

“下個月，全球首款40納米的TD芯片也要發布，樣機都已經出來了。”展訊一位高層人士對《第一財經日報》透露。

這么密集的行動，恐怕不是為了響應資本市場。事實上，它是身不由己。因為，它動了巨頭聯發科的“奶酪”，后者正集中火力，找它算賬。

動了別人的奶酪？

“談不上是我們動了它的奶酪，我們只是一個小不點。”上述展訊高層人士說。但其承認，近一年多來，展訊運營策略的變革，產品創新及營銷策略發揮了效應，公司的市場占有率確實節節提高。

iSuppli數據顯示，截至目前，展訊市場占有率已提高到22%，而巨頭聯發科則下滑到71%左右。看上去聯發科依然有巨大優勢，但是，一年之前，它的市占率還在80%以上。

iSuppli中國區高級分析師顧文軍說，以前高達90%，7月底，聯發科市占率首度滑到80%以下，近3個月，再度下滑，不過幅度稍微緩和了一下。

看上去，是它自己的策略失誤所致。聯發科兩年前的一款王牌芯片，已失去成本與性能優勢，去年推出的單芯片MT6253，雖然成本、性能有明顯提升，但因變化太大，封裝要求高，導致下游很多中小SMT廠良品率降低，主板售后怨聲載道。而且，該產品只支持一種特殊閃存，聯發科產能緊缺時，沒能得到閃存大廠的及時援助。

顧文軍說，定價策略也算聯發科失誤之一，其新產品與老產品起初定價接近，影響了出貨。

“現在可選擇的余地多了，也不是只有聯發科一家供應相關產品。”華南一家手機企業說，跟著聯發科越來越難賺錢，而展訊的價格還有不小的利潤空間。

不過，真正導致聯發科被動的是展訊的崛起。2008年，展訊曾推出全球首款單芯片雙卡雙待方案，雖然技術不過關，產品定位不明，迅速遭聯發科阻擊，成了拖累。但技術動向卻讓聯發科出了身冷汗。

去年初，展訊以一款2G芯片方案再度挑戰巨頭，盡管成本優勢不大，但依靠性能與價格策略快速蠶食對手份額。靠著它，展訊首度打入手機巨頭三星供應體系，并與摩托羅拉建立了合作，破除了壟斷格局。去年下半年，本土龍旗、天宇朗通等聯發科的伙伴，開始采用展訊方案。

這還不算，今年8月，展訊又推出全球首款2G3卡3待方案，并快速量產。這一產品將聯發科打了個措手不及，大幅提高了市占率。顧文軍提供的數據顯示，去年至今，在2G市場，展訊市占率由5%提高到目前的22%，翻了近4倍。

聯發科的反攻

一年前常出現在媒體面前的蔡明介怎么也坐不住了。他停止出現在公眾面前的時間，回歸公司業務。當今年第二季財報發布后的8月份，他將前年剛提拔上來的手機業務負責人徐志強換掉，重新出馬了。

要知道手機芯片業務可是聯發科聲名遠播的利器，雖然它已經進入電視芯片等領域，但手機芯片業務目前依然是最大的現金流與利潤來源。

這就像是籃球場上一次暫停。蔡明介當時所經歷的局面是，在屬于旺季的第二季度，聯發科市占率、凈利潤率明顯下滑，而展訊營收同比增長341%。

“老蔡一回來，我們就立刻預感到，接下來，他應該會在市場層面給我們施加壓力，尤其是價格壓力。”展訊上述高管說。

重掌帥印的蔡明介果然祭出了他過去多年一貫的價格策略。顧文軍表示，聯發科MT6253主力產品上季還徘徊在4美元左右，如今已是2.9美元了，“去年出來時還曾達到5美元”。如此計算，一年時間，該主力產品價格已近“攔腰斬”。上一季便砍去25%左右。

這一帶有瘋狂的價格舉動，帶來了什么呢？剛發布的第三季財報顯示，聯發科當季營收同比再度下滑18%，凈利同比下滑高達41%。這是公司多年來兩項關鍵財務指標呈現綠色。聯發科發言人喻銘鐸表示，這與低端手機芯片缺貨、關鍵新興市場渠道庫存、價格戰有關。

公司市場占有率總算還在70%以上。但是，面對重新出山的第一份成績單，老將蔡明介應該不會滿意。

另一半導體觀察人士王艷輝透露，聯發科上季出貨確實有所提升，數據顯示，8月其手機芯片出貨曾達5000萬片，9月達5500萬片，但營收卻比8月下降2%，顯然價格戰十分慘烈。他認為，上季整體局面屬于供不應求，聯發科的價格戰有些不合時宜。

蔡明介恐怕不會善罷甘休。他強調，公司下季市占率將依然維持在70%以上。而這意味著，他將繼續燃燒價格戰火。

王艷輝表示，事實上，10月份，聯發科已經開始新的降價，由于展訊在去年12月份被傳缺貨，聯發科的目的可能是借此徹底打擊展訊，搶占市場。不過展訊的供貨近來已經得到緩解。之前的9月份，展訊出貨已提升到1200萬片，大約占據20%的份額。

展訊的下一步

老蔡如此猛燒價格戰火，李力游主持的展訊該怎么辦？

“我們當然不會跟它打價格戰，否則一定是找死。”展訊一位市場推廣主管說，聯發科就像一頭大象，展訊還只是一只螞蟻，如果單純在價格上對抗，就是動用所有資源，也很快打完子彈，而聯發科可能只是利潤下滑而已。

但展訊這位內部人士認為，聯發科有些過于緊張。因為大陸市場空間很大，截至目前，主要是聯發科、展訊、臺灣MSTAR三家在競爭，其中任何一家都不可能填滿所有需求。

展訊CEO李力游采取了更加務實的策略，在大陸市場的表現，也算是“王者歸來”，面對聯發科，已經有了“以小搏大”的資本。

這也是建立在教訓之上。2008年那片雙卡雙待芯片技術不過關，定位不明，曾經導致剛剛建立關系的本土客戶傷透了心，并讓聯發科迅速跟進，幾乎引發一場“災難”。而新的技術與產品，尤其是3卡3待與4卡4待，完全將對手甩在身后。

顧文軍透露，展訊在產品規劃、質量控制上下了血本，如果再度出現2008年的局面，它很可能將一蹶不振。

但是，這都是2G/GSM的產品，即便能大幅蠶食聯發科的蛋糕，展訊難道要繼續承受“大陸3G第一股獲利卻靠2G”的指責么？

展訊內部人士透露，下月有望發布的40納米芯片產品，便是基于TD標準的方案，公司未來不會依賴2G業務，早已規劃好技術與產品的節奏，并借此降低價格戰火導致的利潤下滑壓力。

“你知道我們為什么采用了40納米工藝嗎？”該內部人士反問說，這是因為，目前競爭對手3G芯片主要是65納米，且產能不足，而TD如果要在成本上接近2.75G芯片，不能跟隨對手采用65納米工藝，盡管采用40納米芯片會消耗巨大人力與財力，同時存在重大風險，但李力游認為，必須要上，目前看來風險可控。

他透露，工信部、中移動也期望展訊能以新的方案提升本土設計企業在TD產業鏈中的地位。而本報獨家獲悉，新郵、海信基于展訊這款拳頭產品的樣機已出來，而展訊也正在進行最后的入網工作。上述人士透露，大約有300臺樣機正在測試。